源泰方矩管中期走势则取决于需求释放的力度

   源泰方矩管中期走势则取决于需求释放的力度
             
 

    源泰方矩管盘面价格出现阶段性回调。考虑到3月份之后供应改善较为确定，而需求则存在阶段性恢复不及预期风险，价格短期调整趋势还会延续，中期走势则取决于需求释放的力度。

   需求一直呈现强预期弱现实格局。目前来看，市场对于源泰方矩管的需求前景依然较为乐观。春节过后，多个城市出台了下调首套房首付比例和贷款利率的政策，国家发改委在2月下旬也发布了促进工业经济平稳增长的18条措施，预计未来还会有进一步的稳增长政策出台。在这种情况下，我们对钢材的中期需求还是持相对乐观态度的。

   今年库存绝对量偏低对价格产生较强支撑，源泰方矩管库存相比去年农历同期下降545万吨。不过，根据我们的统计，春节长假过后4周左右，钢材市场将逐步从累库进入去库状态。考虑到3月份之后钢材供给边际上有所恢复，需求端的恢复则相对偏慢，所以库存去化速度可能低于预期。

    源泰方矩管期货重拾升势。不过考虑到房地产销售回暖传导到新开工领域仍需时日，而需求侧尚未证伪，期现货市场表现分化。基本面上，钢材供应量和整体消费量伴随着春节来临，呈现双双下降的趋势，而五大品种钢材库存都有着不同程度的积压。在弱现实压制下，部分品种钢材价格稳中弱调。随着大部分地区进入半休市或休市状态，价格涨跌意义已经不大，预计节前钢价将向平稳过渡。

　　综合来看，供应将出现改善，需求存在兑现不及预期风险，市场对库存的关注点会从绝对量的偏低转向库存去化速度。我们认为，3月钢材价格的调整可能延续，而中期的价格走势取决于旺季需求的释放力度。